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米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、金利を据え置いたが、インフレ率が米中央銀行の目標である2％を上回っているのではないかとの懸念が高まる中、政策当局者らは今年後半に借入コストが上昇すると予想している。
新しい四半期予測では、FRB高官9人が2026年末までの利上げを予想していることが示され、更新された政策声明では、今年さらに借入コストが削減される可能性を示唆していた文言が削除された。
実際、この声明は、ケビン・ウェルシュ新FRB議長の影響力の初期の兆候として、将来の金利の動きに関するガイダンスを削除し、単に金利決定を指摘し、「銀行システムに豊富な外貨準備」を維持するという中央銀行の意図を再確認するという修正された形式を伴った。
この短縮文書は、アラン・グリーンスパン前FRB議長が使用したものと同様の形式に戻すもので、中央銀行の連邦公開市場委員会によって12対0の全会一致で承認された。
この声明は、ウォーシュ氏が今年初めにドナルド・トランプ米大統領に任命され、大統領が要求した利下げを実現するという期待を抱いて就任した後、早期に討論会に影響力を及ぼしている兆候をさらに示している。
経済の説明ではウォーシュ氏が強調する問題点に触れ、「生産性の伸びと設備投資は堅調」と言及した。インフレ率が「委員会の目標である２％に比べて上昇している」と認めたにもかかわらず、この展開は「エネルギーを含む一部セクターで価格上昇を引き起こした供給ショック」に部分的に起因しているとしている。
新たな予測では、来年インフレ率が急激に鈍化し、金利が２０２７年末までに現在の水準に戻り、２０２８年にはさらに金利が低下する可能性があることが示されている。
声明は「委員会は物価の安定をもたらす」と述べた。
政策声明と見通しの発表を受けて米国債利回りは上昇した。米国株は小幅下落したが、米ドルはバスケット通貨に対して上昇した。短期金利先物は現在、保有株よりも９月までの利上げの可能性を織り込んでいる。
FRBが発表したいわゆる「ドット・プロット」に基づいて金利予測を提出した政策担当者は19人中18人だけで、欠けている「ドット」は検出できないものの、就任してわずか3週間程度で四半期ごとの経済見通しの概要を批判してきたウォーシュ氏によって明らかに回避されたようだ。
この声明は中銀の指導力だけでなく、新型コロナウイルス感染症のパンデミック下で40年ぶりの高水準に達したインフレ抑制に使用される高金利による信用コストの削減を目的とした2024年秋以降の金融政策見通しの転換点となる。
当局者らの予想では、昨年１２月以来３．５─３．７５％の範囲で設定されている政策金利が今年末までに４分の１ポイント上昇するとみられている。
2026年末のインフレ予測は2.7％から3.6％となり、来年は利上げなしで2.3％に低下すると見られているが、これは物価高の原因を通常は過ぎ去ると予想される供給混乱によるものとする声明の文言と一致している。
経済成長は若干低下し、年末の失業率はFRBの予想と同じ4.4％になると予想されている。
