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カナダ経済は第1四半期に年率ベースでわずかな差で縮小し、2四半期連続でこのような落ち込みとなった。これを技術的不況と呼ぶ人もいるだろう。
カナダ統計局は、今年最初の３カ月間の実質国内総生産（ＧＤＰ）が年率換算で０．１％減少したと発表した。これは、2025 年の第 4 四半期に更新された 1% の下方縮小の後になります。
2四半期連続で経済成長が縮小することは、技術的不況として知られています。
しかし、四半期ベースで見ると、第 1 四半期の GDP は昨年の第 4 四半期の減少から変わらず、四半期ベースでは技術的不況の定義をかろうじて回避しています。
年間 GDP 数値は四半期ごとの数値を拡大して、経済が年間を通じて同じ成長率を維持した場合の GDP がどのようになるかを示していますが、四半期ごとの数値は純粋な数値を示しています。
カナダが最後に技術的景気後退に陥ったのは、2020年のパンデミックの始まりの時でした。その前は、2015年初頭のオイルショックの最中でした。
カナダ統計局によると、この間、年間ベースでも四半期ベースでも２四半期連続で減少した。
BMOのチーフエコノミスト、ダグラス・ポーター氏は、年次データと非年次データの違いを考慮すると、技術的な景気後退のラベルが適切かどうかは議論の問題になるだろうと述べた。
同氏は、第1四半期の下落幅は非常に小さく、「簡単に変更できる」ことを意味すると指摘した。
CBCのアニス・ハイドリー氏が、カナダの最新の国内総生産（GDP）統計と、最近の経済縮小（年ベースで2四半期連続の減少）が一部のエコノミストを驚かせ、技術的不況の議論を引き起こした理由を説明する。
スタッツキャンの暫定推計でも４月の成長率が０．４％に戻ったことを示しており、ポーター氏はこれも大きな希望の光だと述べた。いずれにせよ、表面化できない経済苦境の明らかな兆候がいくつかある。
ポーター氏はCBCニュースに対し、「統計上の蜃気楼である可能性は確かにある。だが議論にはならないと思うのは、実際には昨年はほとんど成長が見られなかったということだ」と語った。
「そしてもちろん、これは今年の第1四半期も続きました。」
ポーター氏は、政府支出の大幅な減少（第1四半期の政府設備投資は2.5％減少）が変化の一部を説明していると指摘した。より大きな観点から見ると、ポーター氏は、近年の低迷は主に貿易戦争によるものである可能性があると述べている。
カナダ銀行は、今年の成長率は1.2％と、昨年の1.7％から低下するとの見通しを示した。彼は7月に予測を更新する予定です。
統計庁によると、第１・四半期のＧＤＰはイスラエルへの高水準の輸入により悪影響を受けたが、これは高水準の在庫の蓄積によってほぼ相殺されたという。
しかし、家計支出はGDPを押し上げる明るい材料であり、カナダ人は金融サービスと食料への支出を増やしました。
StatsCanによると、2026年第1四半期の企業設備投資も0.7％減少し、5四半期連続の減少となった。
カナダ独立ビジネス連盟会長のダン・ケリー氏は、アカバット氏が代表を務める中小企業経営者の多くは、経済の不確実性と、イラン戦争の影響で高騰したエネルギーなどのコスト上昇を理由に投資を保留していると述べた。
ケリー氏は、ほとんどの企業は「基本的には、明るい日を望みながら足踏みしながら持ち続けるパターンにある」と述べた。
同氏は、投資に必要な経済への信頼が経営者の間にまったく存在しないとも付け加えた。
ポーター氏は、市場では依然としてカナダ銀行が年末までに利上げすると予想しているが、今日のGDPの悪いニュースによってその可能性は低下するはずだと言う。
ポーター氏は「たとえこれが名ばかりの景気後退であると判断されたとしても、過去４四半期中３四半期でＧＤＰが減少したという事実は、利上げを求める議論を洗い流すものだと私は思う」と述べた。
